現代公司理論

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公司產權結構
來源:http://www.bcnmoy.live   作者:上海注冊公司    日期: 2014-10-03 09:42:35   點擊率: 1332    文字大小:  

公司的產權結構關系到利益相關者的責權利關系,尤其是剩余索取權和控制權的配置問題。根據產權理論,私有企業的產權主體享有剩余利潤占有權,因此產權主體有很強的激勵動機去不斷提高企業的效益,由此引申出產權的3項基本理論:

第一,產權主體追求企業效益的基本激勵機制是對剩余利潤的占有。經營者對剩余利潤的占有份額越多,提高企業效益的激勵就越強,當企業所有的剩余利潤都屬于經營者所有時,經營者就是企業的所有者,這種激勵被認為是最完善的經濟人激勵。

第二,資產歸屬理論認為資產屬于私人所有時,資產的排他性保證了產所產生的收益不被他人侵占,這對資產所有者產生了一種珍惜資產的激勵。相反,資產一旦為公眾所有,非排他性決定了每個人都希望其他去關注資產的收益性而自己可以“搭便車”,于是導致資產的被過度使用和非正常流失。

第三,私有化理論認為,國有企業存在企業目標多元化、財務軟約束、對經理人激勵不足等弊端,解決的辦法是私有化。私有化可以使企業目回歸利潤最大化或市值最大化,可以強化對所有者和經理人的激勵機,可以引入財務硬約束使企業承擔所有的商業風險,可以使企業脫離來自于政府的不合理干預等。

 

 

 

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